【FICC工作笔记】2017年6月29日 星期四

  编者语: 

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。  

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)  

  【重要事件和经济数据】

  重要事件:1、港交所正研究推出A股衍生品:港交所行政总裁李小加称,港交所正研究推出A股衍生产品,目前证监会及中证监正就相关监管框架作出研究,港交所须待相关监管框架出台,希望可于今年下半年或明年初完成。2、7月近万亿资金到期,市场预期货币政策将精准发力。流动性宽松,资金价格回落,时值年中,6月资金面的紧张预期终成“虚惊一场”。多家机构表示,7月资金面预计仍将保持紧平衡格局。目前从宏观经济和基本面来看没有出现明显变化,银行间市场资金面依然维持紧平衡,货币政策也不会由于6月的特殊时点而有方向性变化,类似上半年的系统性利率抬升不会再度出现。7月资金面预计仍将保持紧平衡格局。 

  经济数据:1、外管局:中国一季度经常账户顺差修正为184亿美元(初值顺差190亿美元)。一季度资本和金融账户顺差修正为393亿美元(初值逆差190亿美元)。2、欧元区6月经济景气指数 111.1,创十年新高,预期 109.5,前值 109.2。欧元区6月企业景气指数 1.15,预期 0.94,前值 0.9。欧元区6月工业景气指数 4.5,预期 2.8,前值 2.8。欧元区6月服务业景气指数 13.4,预期 12.8,前值 13修正为12.8。 

  【资金面】 

  今日人民银行公告称,临近月末财政支出力度加大,对冲央行逆回购到期后银行体系流动性处于较高水平,不开展公开市场操作。另有600亿逆回购到期,单日净回笼600亿。今日资金面依然宽松,早盘大行融出积极,部分股份制银行和城商农商也有隔夜供给,市场内隔夜充足,加权价格平稳,午后减点。跨季的7天资金供不应求,价格较高,7天以上的资金有一定的供给。数据上,银行间市场主要回购品种利率涨跌互现,资金供给较充裕,隔夜品种略升,7D及14D资金价格已渐回落,长端成交寥寥。质押式回购成交规模2.33万亿,小幅反弹,其中隔夜品种成交减量1500亿,7D资金成交增加2000亿。交易所主要国债逆回购品种普遍收涨,7D以内利率涨幅扩大。GC001低开高走,盘中最高涨676.5BP,加权利率涨逾200BP。总成交量1.075万亿,小幅缩量。 

  【一级市场】 

  信用一级方面,17国联SCP002最终边际4.56%。17兖州煤业SCP003最终票面4.74% 。17太仓水SCP001目前边际位置6.00%,最终利率4.88%。17南京交建SCP002当前边际利率5%。17吉林高速SCP002 当前票面4.75%。17中铝业SCP006,当前边际5.5%。17苏国信SCP010,目前边际5%。16津融CP001边际利率6%。中票方面: 17宁波轨交MTN001,当前利率4.8%。17金灌投资MTN002目前边际6.4%。 

  公司债/企业债方面,周四公司债发行17牡丹江国投小公募,3+2年,中诚信证券AA/AA,7%;发行17云南水务非公开,3+N年,联合资信AA+/AAA,云南省城市建设投资集团有限公司担保,7%;发行17常州金坛交通非公开,3+2年,鹏元资信AA,常州区金坛市建设资产经营有限公司担保,6.8%;发行17长隆非公开,40亿 3+2年,中诚信证券AA+,6.19%;发行17佳源创盛非公开,联合信用AA/AA,1+1+1年/2+1年/3+2年,发行结果待定;发行17山东青州城投非公开,2+1年,大公国际AA-/AA,青州市宏源公有资产经营有限公司担保,发行结果待定。周五企业债发行17科投专项债,7年,AA/AA,5.99%。 

  【二级市场】 

  今日利率债收益率整体有微幅上行。早盘进出口新发1年期,招标利率与前日市场价格相比波动不大;午后国开行续发1、10年期,其中1年期中标利率小幅下行,10年期小幅上行。截止日终,国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外,整体微幅上行1BP左右。具体来看,国债曲线3年期170008带动曲线对应期限稳定在3.47%;5年期170007带动曲线对应期限稳定在3.47%;7年期170013带动曲线对应期限稳定在3.59%;10年期170010带动曲线对应期限上行1BP至3.55%;30年期170005带动曲线对应期限稳定在3.96%。国开债曲线整体有微幅上行,5年期170206带动曲线对应期限上行2BP至4.1%;7年期170201带动曲线对应期限上行1BP至4.2%;10年期170210带动曲线对应期限上行1BP至4.18%。农发行债曲线整体小幅波动,3年期170407带动曲线对应期限稳定在4.1%;5年期170409带动曲线对应期限上行1BP至4.16%;10年期170405带动曲线对应期限稳定在4.3%。进出口行债曲线整体小幅波动,3年期170307带动曲线对应期限下行1BP至4.11%;5年期170304带动曲线对应期限上行2BP至4.17%;10年期170303带动曲线对应期限稳定在4.31%。地方政府债方面,地方政府债AAA曲线2、5年期在市场价格带动下收至3.91%、3.95%。 

  利率互换方面,挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨2个点;挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨1个点。 

  信用品种方面,今日高等级信用债收益率趋稳,中低等级信用债收益率仍有所下行。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率下行6BP至4.25%,6M期限收益率下行7BP至4.31%,1年期收益率下行1BP至4.40%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期收益率下行1BP至4.46%,5年期收益率下行4BP至4.56%。中债中短期票据收益率曲线(AA)2-3年期下行4BP至4.91%和4.96%位置。城投债收益率曲线整体下行。具体来看,中债城投债收益率曲线(AAA)1Y下行4BP至4.53%,3年期下行2BP至4.53%。中债城投债收益率曲线(AA2)2年期下行7BP至4.98%,3年期下行6BP至5.19%的水平。 

  【理财产品】 

  今日起发行的理财产品共396支,保本型产201支,非保本型产品195支,预期收益4以上的174支。银行理财产品最新预期收益率:国有控股银行3个月:4.68,全国性股份制银行3个月:4.96,城商行3个月:4.60,外资行3个月:3.92。 

  【外汇市场】 

  周四,欧元回升至新高,市场摆脱欧洲央行消息人士说法,加息预期升温,此前,英国央行行长马克·卡尼在欧洲央行论坛上表示,如果货币政策委员会面临的权衡压力有所减轻,且相应的政策决策变得更加传统,那么撤出部分货币刺激措施就可能变得有必要,受此影响,欧元兑美元上涨,美元指数下跌,人民币中间价和即期汇率上涨。6月29日,人民币兑美元今日中间价上涨113个基点,开于6.7940;人民币兑美元即期闭市时报6.7787,较上一交易日大涨205个基点;截至北京时间18点,美元指数报于95.82,较前一收盘价下跌0.24%;欧元兑美元上涨0.32%,报1.1414;英镑兑美元上涨0.33%,报1.2969;美元兑日元上涨0.14%,报112.45;澳元兑美元上涨0.45%,报0.7674。 

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2017-06-30 08:52  阅读量:42